| 全文： 当前股份制主要经济功能的分析研究
第六图书馆股份制是现代企业制度的重要组成部分,其功能主要在于转换企业经营机制及调整产业结构与筹集资金。但当前我国处于新旧体制并存的经济环境下,股份制的发展受到诸多因素的制约,它除了具有集资功能外,其它主要功能难以体现。有必要对此具体分析,并研究相应的改革对策。股份制是现代企业制度的重要组成部分,其功能主要在于转换企业经营机制及调整产业结构与筹集资金。但当前我国处于新旧体制并存的经济环境下,股份制的发展受到诸多因素的制约,它除了具有集资功能外,其它主要功能难以体现。有必要对此具体分析,并研究相应的改革对策。股份制功能现代企业制度调整产业结构企业经营机制筹集资金经济环境经济
改革对策甘肃社会科学吕元琮
不详1994第六图书馆
甘肃社会科学 １９年第２９４期
当前股份制主要经济功能的分析研究
吕元 琮
股份制是现代企业制度的重要组成部分，其功能主要在于转换企业经营机制及调整产业结构与筹集资
金。但当前我国处于新旧体制并存的经济环境下，股份制的发展受到诸多因素的制约，除了具有集资功能 它
外，其它主要功能难以体现。有必要对此具体分析，并研究相应的改革对策。
普遍认为，当前国营企业实行股份制改造，便可消除政企不分的弊端，使企业实现自主经营。但事实并 非如此，实行股份制的企业并未摆脱政府对生产经营的直接干预。究其原因，是在现行的国有资产管理和行 政管理体制下，政府企业行政主管部门兼有资产所有权与行政管理权的双重权力格局，并未因企业实行股份 制而有所改变。营企业实行股份经营，固然产权呈现多元化，董事会中权力有所分散，但国有股居控股地 国位，在经营管理中起主导作用。企业行政主管部门作为国有股权所有者，必然要派代表参加董事会，担任董 事长职务，按照股份数额，国有股董事在董事会中也占据多数席位。实际上，董事会被行政主管部门所控 制，以按其意图决策企业一切重大事宜。而且，以通过选聘总经理，可可直接支配企业生产经营活动。可见， 国营企业实行股份制后，企业行政主管部门对企业的干预，由企业外部转到企业内部，行政干预不仅未能消
除，甚至有所强化。 转换企业经营机制，使企业真正成为自主经营的经济实体，是实行股份制的首要目的。国营股份制企 而
业实现自主经营的主要途径，在于改革现行产权管理体制，实行政股分离。具体办法：首先，建立健全国 家、省（自治区）、市、县各级国有资产管理局，作为国有资产终极所有权代表，向各级人民代表大会负 责。其主要职责：制定政策法规及制度，运用经济和法律手段，对国有资产进行宏观配置与管理。然后，在 国有资产管理局和国营企业之间，组建具有法人地位的中介经济组织——国有资产经营公司（投资公司）。
该公司除新建外，可在现有的投资信托公司、资银行及金融公司的基础上，过改造与扩建而成。投经资产经营 公司受国有资产管理局的委托，以确保资产增殖、新改造和提高资产营运效益为中心目标，开展资产投资 更
与经营业务。这样，国有资产经营公司便可替代企业行政主管部门，作为国有资产的股权持有者，派代表参 加董事会。由于资产经营公司是不具有行政权力与职能的经济实体，参与企业经营后，不仅可避免行政干
预、而且在与企业共同的利益目标激励下，照市场经济发展的客观规律，搞活企业经营，有效地提高经济 按效益。了避免国有股数额巨大而使资产经营公可决定一切，难以实现民主决策，可分别按照不同产业、行 为
业和企业，决定资产经营公司控股与否。于关系国计民生的企业，资产经营公司以控股的形式，委派股权 对代表，参与企业经营。对于一般企业，则不派股权代表，手让企业自己经营，为了确保这类企业国有资产 放业在市场中竞争，与国家进行宏观调控相结合的机制，是可供借鉴的。大中型企业转换经营机制过程中，宜 适当抓紧时机，引进先进技术和相应的设备，创造新产品，改进原有产品，加强竞争实力，为扭转同部门许 多企业分散经营、谈不上规模经济效益的局面，应在全国调整产业结构过程中，发展企业集团组织。 外贸出口方面，９１自１９年起，财政部门不再负担出口亏损补贴，开始实行自负盈亏的外贸经营机制。在 深化改革、扩大开放过程中，能经营出Ｉ的生产单位、贸易单位日益增多。为避免“：Ｉ竞相压价、低价倾销 局面，通过行业协会、商会的组织协调各有关行业内企业群体的对外贸易关系，同时应继续发挥已有的一 宜些外贸专业总公司的作用。还可探讨贸易总公司同生产型企业集团相结合，又通过合同、代理等方式把非集 团的大量中小型企业都聚集起来，同发展出口的具体措施。共 “入关”使我国社会主义市场经济加入关贸总协定的多边贸易体制。我们应按市场经济的原则办事。政 府方面，应靠科学性的经济立法，加强宏观调控作用Ｉ企业则须转换经营机制。这是“入关”获得贸易与发
展的利益，和面临竞争挑战减免损害的根本对策
， 责任编辑：昊江
譬 ！
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的利益，可将国有资产作为优先股。优先股股东虽无经营权，但可优先取得固定的股息，企业破产时也可优
先得到补偿，以保证国有资产价值总量的稳定性。
普遍认为，实行股份制可有效地调整产业结构，促进产业结构合理化。实上，股票买卖虽为企业资源 事流动和重新配置拓宽了道路，当前企业实行股份制后，调整产业结构的功能呈现很大的局限性。但其实行股份 制固然可使社会资金流向效益好的企业，但产业结构调整的主要目标是合理调整各产业的比例关系。如调 整基础产业与一般加工产业的结构比例，就是产业结构调整的重点。于基础产业长期受低价政策的影响，由 资金利润率低；加之基础产业投资规模大，资金回收期长，其投资短ｊ难以得到较多的收益。；ｊｊ因此，基础产 业发行的股票，缺乏筹资吸引力。实行地方财政分级包干以来，地方政府为谋求短期经济效益，三支持发 而；展高税利的加工工业。这些企业发行股票，却能筹集到大量资金。这样，资金的流动背离了产业结构合理调
整的目标，加大了我国产业结构调整的难度，甚至导致不合理的产业结构更加扭曲。另外，某些需要压缩平 『ｌ控制发展的企业，在国家控股的条件下，为保证企业免于破产和国有资产的完整性（出让、不出卖），不采
取了不允许国有股上市的保护措施。这些企业股票的流动，仅限于国有股以外的少量股票买卖．重新 １．ｊ置。显然，股票流动的局限性，不能有效地体现资金重新组合和优化配置的效能，严重制约产业结构合理
调整。
为克服股份制发展的盲目性，充分发挥其调整产业结构的功能，应采取下述对策：首先，按照国家产业 政策和宏观调控目标，对股份制企业的组建与试点，进行统一规划和合理安排。于涉及国家安全的国防尖 对端技术及具有战略意义的稀有金属开采等行业，般不进行股份制试点；对于石油、电力、铁路、航空等当 一前必须由国家垄断的行业，要积极稳妥地进行股份制试点，国有股必须处于控股地位；对于符合产业政策的
竞争性较强的行业，尤其是资金、技术密集性或规模经济要求高的行业，应鼓励和支持组建股份制企业和进
行股份制试点，在具体实施中，给予帮助与指导；对于那些不符合产业结构要求、偏于国民经济宏观运行 有规道、利于宏观效益提高的企业，则应限制其实行股份制经营。第二，通过转移国有股资金来加速产业结 不构调整。应允许一般国营企业的国有股上市，可先规定在法人股之间进行交易，然后再逐步扩展交易范围。
国家还可将部分对国计民生关系不大和不符合产业结构要求的企业的国有股出售，同时取得可观的等值货 币，用于发展急需发展的基础产业和高科技产业，以加速产业结构调整。三、采取倾斜政策，促进产业结 第构调整。府要大力支持基础产业和重点产业发行股票，使之能优先筹集到大量资金，并在税收、信贷等方 政面给予优惠，使之积累更多的资金，加速企业经济发展，以达到调整宏观经济结构的目的。
普遍认为，实行股份制便可形成对企业经营行为强有力的约束机制。当前这种愿望并不能成为现实。因为 建立股份制企业经营行为的约束机制，有赖于资产所有权对经营权的约束与充分合理的市场竞争机制的形 成。而当前我国尚不具备形成上述约束机制的充分条件：首先，企业国有股及法人股不存在人格化的所有 者。企业行政主管部门派员作为股权代表，并不是真正人格化资产所有者，不会象对待自己财产那样，深切
地关心企业资产经营和对企业资产负责。且，作为政府派出的代表，其收入主要为国家规定的薪金，企业 而经营状况对其影响不大，因而缺乏发展企业经济强烈的愿望与责任感。外，股份制企业产权多元化，相对 此单一的国有产权主体来说，国有股、人股等公有资产产权代表主体增加，散和弱化了各主体的经济责任，法分
进一步削弱了对生产经营的约束功能。至于具有人格化产枳的个人股，所占股份比重小，而且产权高度分
散，他们直接参与监督来提高企业经济效益所增加的个人收益，这小于投入时间进行监督所消耗的成本代 价，因此不会投入较多的精力去监督企业的生产经营行为 第二，当前尚未形成充分合理的市场竞争机制，
不能对经营者产生有效的监督约束作用。一是没有一个充分合理竞争的产品市场。主要表现为产品价格体系
不合理，企业的经济效益往往不｛映企业的经营好坏Ｉ另外，由；皈于企业壁垒的限制，其他企业难以进入
国营大中型企业的经营领域进行平等竞争。因此，对企业的经营状况，难以从市场上得到客观、公正的评 价。业董事会及监事会因缺少客观、公正的参照依据，对经营者的评价难以进行，从而使经营者缺乏市场 企
评价的监督与约束。二是没有公正合理的股票市场。我冒胆票市场处芷初建阶段，多数企业的股票不能上
市。现有的股市法制基础差，难以完全做到信息公开及公平交易。在各种人为因素的作用下，股票价格的升
降，往往不能反映企业经营好坏。对经营者的评价便缺少客观明了的标准，从而不具有对经营者评价的监督
约束作用．三、高素质的企业家阶层缺位。第 由于传统价值观及旧体制等历史原因的 响，莸国尚未形成具 有发展企业经济远大理想和使命感、以经营企业为终生职业的高素质的企业家阶层。多数经营者思想业务素
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质不高，缺乏发展企业经济的战略眼光与决策能力。市场监督与约束机制不健全的条件下，多追求急功近 在
和，存在经营行为短期化倾向；甚至利用经营权来实现个人或小集团利益目标，构成对企业所有权的侵犯，
危及企业经济长期稳定发展。 建立股份制企业的监督约束机制，是保证经营行为合理化与企业经济正常发展的迫切需要。为此，可采 取下述对策：首先，改革国有资产经营管理体制，由资产经营公司作为国有股权代表，参与企业经营管理，
并担任领导职务。由于资产经营公司本身的职责，是确保国有资产增值、更新改造和提高资产效益，因此必 然会对企业的资产经营与管理进行有效的监督约束，强化了资产经营的约束机制。第二，加速培育公正合理
的市场体系。是根据世界市场经济发展的经验，结合我国国情，应建立包括四个部分同心环的市场体系。一 第一环（核心环）为商品市场，包括生产资料市场和消费资料商品市场，其中又可分为现货市场与期货市 场；第二环为生产要素市场，包括资金、技术、动力市场；第三环为服务体系，包括各种中介，代理、仲 劳诫、咨询、律师、会计、审计，息等机构及各类协会；第四环为社会保障体系，包括年金，待业金和各种 信社会保险等。同时，加速组建全国统一股票市场，允许国有股上市；制定统一的市场规则和配套法规；防 止人为垄断和操纵股市。建立健全信息反馈系统及证券调控决策系统，公开市场信息与企业经营状况。从 而，为企业参与股市平等竞争创造必要的条件。是着力加速推进价格改革。其重点是理顺价格关系，建立 二合理的价格形成机制。格是产品价值和市场供需关系的函数，是市场竞争中买卖双方占有必要信息基础上 价谈判的结果，因此要加速价格双轨制向市场价格单轨制的转换。部分生产资料价格要放开，少数供求矛盾 大
突出、价格悬殊的产品也要有计划地放开，向市场价格靠拢；垄断产业和资源约束性强的基础产业产品价 格，实行调放结合，在放开的同时，规定最高限价。而，尽快使产品比价大体合理，为企业平等竞争和市 从场监督约束机制的形成创造必要的条件。三是建立完整的市场法规，管理制度和监督体系。规定各经济单位 在市场中的行为规范，强化市场管理，制止人为垄断，打破地区封锁和部门分割，保护公平竞争。第三、造 就推动企业经济长期稳定发展的企业家阶层。企业家阶层的形成，是强化企业自我约束、自我发展机制的重
要保证。促进企业家阶层生长壮大的主要途径：一是通过培育和健全市场体系，使企业家能够依赖市场信息
和资源组织企业生产经营活动，参与公平合理的市场竞争。时，发展人才市场，为企业家择业提供良好条 同
件。是实行企业家社会选聘制。企业家不应当是政府任命和委派的“二官员式经理”，应在社会公平竞争中 产生。选聘企业家必须坚持具有专业知识与管理才能为资格条件，面向社会公开招标，全面考核、择优选 聘。然后，逐步由公开招标选聘转向以经营实绩考核聘任为主，以提高选聘的准确性，促进大批企业家在竞争
中涌现出来。三是实行企业家经营收入分红制。即将企业家的收入与企业财产增殖相挂钩，其收入包括工资
收入、财产增殖分成，风险补偿收入等，以便形成企业家的经济利益与其贡献，责任及风险相对称的激励机 制。四是为企业家成长创造良好的社会环境。如：健全法制，保护企业家权益，建立专门的培训机构，系统
开发和培养企业家人才；加强奥论宣传，使企业家得到应有的社会尊重，为企业家提供参政议政的机会，提
高其社会地位等。尤其，要认真总结企业家成功的经验，探索企业家人才的成长规律，企业家阶层的出现 为
与成长，提供理论指导。
四
普遍认为，职工入股便会将企业的经营成果与其切身利益密切地结合起来，从而可有效地调动起职工关 心企业经营和努力工作的积极性。其实，股份制的上述激励功能是很有限的。主要理由；一是职工的劳动积 极性不仅取决于其收益多少，更取决于劳动付出量与劳动收入的比例是否合理，即是否体现按劳分配原则。
而股票收益是股份资本的收益，体现按资分配。按照股份制的要求，实行股利平等原则。本企业的职工虽然 付出了大量劳动，但其单位股份的收益与未付出劳动的其他股份（社会法人股，社会个人殷）的单位股份收 益相同。实际上，职工付出劳动的成果，也被其他未付出劳动的股东所占有。由于职工持股比例小，其他股 东便占有了职工劳动成果的大部分。种股利分配的不合理性，不利于职工劳动积极性的提高。二是当前职 这工收入的主要来源是劳动酬金（工资与奖金）。职工能够购买的股票很少，所获的股利有限，加之股利分配 不尽合理，股份收益并不能有效地激发职工的劳动热情。三是随着众多公司的股票上市，各种股票的差异 性、波动性与流动性，决定了职工把注意力转向股市行情的变化，以求通过股票买卖和交易，获取丰厚的收
益，同时也会出现职工在不同公司交叉持股的局面，势必严重削弱对本企业生产经营的关心程度。 调动股份企业职工关心企业经营和努力工作的积极性，可采取的对策ｔ一是设立职工集体股来补偿个人
股激励作用微弱的缺陷。从理论上讲，企业的税后利润是职工使用国有资产生产劳动所获得的产品收益。资
产虽为国有，但职工在生产中付出了劳动，因此部分收益应归职工集体所有。此外，企业自己贷款进行生产 经营，交税还贷后的剩余部分，也应归企业职工集体所有。上述资金由董事会支配，一部分用作投资资金，
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甘肃社会科学 １９年第２ ９４期
对经济增长中结构效益测算方法初探
韩雪峰
“科学技术是第一生产力”这一论断，已被科学技术对生产发展的作用所证明。经济增长作为人们所关 注的重要问题之一引起了历代著名经济学家的高度重视。马克思对此就有过精深的研究，他的经济学理论告 诉我们，理论上实现扩大再生产有两种形式：一种是外延扩大再生产，即在生产技术条件不变的情况下，通 过追加投资和劳动力来实现的扩大再生产，另一种是内涵扩大再生产，即不依靠增加投资和劳动力，而依靠 技术进步，如革新工艺、改造设备、产业结构与产品结构的调整、改善管理和劳动者技能等来实现的扩大再 生产．这就是说，经济增长的根源或因素有三个。扩大投资、追加劳力和技术进步。这三个因素在经济增长的 过程中是按照一定的质的规定性和量的规定性相互联系，相互作用，结合在一起的有机整体，它们在经济系 统中是同时发生作用的。现实生活中，不存在纯粹的外延扩大再生产和内涵扩大再生产。例如，新添置的资 产在技术上或多或少比老设备总有所改进，革新工艺又往往需要增添新的设备，新设备的使用，修需要劳 维
动力有较高的技能，但在数量上也可能会带来劳动力的节约。外，另我们也应注意到，在经济系统中，实现经济
增长的诸因素之间质和量的配置比例关系不是唯一的，它们之间不仅具有互相制约的关系，且也存在一定 而
程度的替代性。例如，为了完成某一生产任务，以动用较多的资金，以先进的装备和较少的劳动力，也可 可配以使用大量的劳动力配以相对落后的装备，以适应人力富余、资金不足的状态。正是由于存在这种“替代
性”才使得经济学家和政策制订者们有了用武之地，他们可以根据当时、当地的资源条件、经济实力，合理 调整实现经济增长的诸因素之间的配比关系，使经济增长的目标顺利实现。为此，需要研究实现经济增长的
诸因素在经济增长过程中所起作用大小的测定 遗憾的是经济活动不能象自然科学那样在人为制造的实验条 件下来观察某单一因素与经济增长的关系．这就给分析、测算各要素的作用带来了困难。 为了分析、测算各要素的作用，国际、国内的许多学者作了各种尝试，取得了不少成果。其中，最突出
使之转化为企业职工集体股，男一部分用作消费。实际上，职工集体股是企业经营权再生功能的产物，随着 企业经济发展其数额不断增大，职工便能由此而获得较多的收益，而且可作为风险抵押基金。显然，设立职
工集体股，可有效地增强股份制对职工关心企业经营和努力工作的激励功能。二是改革分配制度，真正体现 按劳分配。当前改革分配制度应从两方面入手。一方面改革工资分配制度。从企业实际出发，实行多种形式
的分配办法，如采用弹性工资制、浮动工资制、岗位技能工资制等分配形式，使职工收入随企业经济效益、
职务高低、工作繁简程度、技术水平高低、贡献大小而上下浮动。另一方面实行股包结合。在股份制企 业内，实行以承包制为主体的经济责任制，如。车间划小核算单位，实行独立核算、自负盈亏，科室实行
费用包干，技改项目实行单项承包，产品销售实行全额销售承包，职工实行定额任务计分算奖等。实施 在
中认真考核，严格奖罚。通过改革分配制度，使职工切实感到力有所用，才有所展、劳有所得、功有所 奖，从而产生一种“企业兴衰、匹夫有责”的义不容辞的责任感，积极性与创造性就会充分发挥出来。
主要参考资料：
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①孔祥利，９２ 我国实行股份制面临的若干难题 ，当代经济科学》，１９年４期。１９： ９２
②林毅夫、沈明高，１９：论股份制与国营大中型企业改革》，（经济研究》１９年９ ９２ 《９２期。
③牛宝德，１９：（９３（利用股份制为社会主义建设服务》，经济学动态》，９３２ １９年期。
④蒋一苇，１８：关于集体股的争议》，经济日报》，１８年２月３日。９９ ９９ ⑤刘茂松，１９：企业家阶层的培育与国有企业经营机制的转换》，经济研究参考》，匀１０９ ９２ 荨４ｊ，Ｊ１９年１月２日。９２Ｏ２
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＠黄新建，９２《１９：深化企业内部配套改革是搞活大中型企业的关键》，江西大学学报》１９￣９ ，９２期。
贵任编辑：吴江
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